L’oratorio fu costruito nel 1636 dal fananese Agramente Fogliari, con dedica alla SS. Vergine Assunta.
Come si legge nell’ampio cornicione che sovrasta l’elegante porticato retto da colonne ioniche di gusto toscano. Comunemente viene indicato come “chiesa di San Francesco” poiché nelle sue vicinanze sorgeva l’antichissimo convento dei Frati Minori Conventuali di San Francesco, soppresso nel 1768 dal Duca Francesco III d’Este e del quale non resta più nulla.
Nel suo interno, recentemente restaurato, sono state collocate (2014) diverse opere di artisti fananesi contemporanei: una “ Via Crucis” di Aderiano Benassi, un quadro (“San Francesco in preghiera”) di Ubaldo Ballerini e due tavole mariane di Sergio Maletti.
